Da aber immer mehr ausländische Investoren in China anlegen, könnte die Korrelation des chinesischen Marktes mit anderen Emerging Markets und Industrieländern weltweit steigen. Eine weitere Besonderheit Chinas ist, dass ein höheres Haushaltsdefizit in der Vergangenheit nicht für höhere Renditen gesorgt hat. Zum Teil liegt das daran, dass mit dem höheren Defizit eine immer lockerere Geldpolitik einherging, um auf das schwache Wachstum zu reagieren. Bei einem researchbasierten Ansatz würde man diesen Zusammenhang im Blick behalten.
Die Investorenbasis wächst, aber noch immer dominieren Geschäftsbanken den Markt und halten die meisten Anleihen bis zu ihrer Fälligkeit. Zwar hat sich die Liquidität deutlich verbessert, aber bei Anleihen, die bereits längere Zeit auf dem Markt sind („Off the Run“-Anleihen), kann sie zum Problem werden. Erfahrene Analysten und Händler können Liquiditätsrisiken aber steuern.
Bei Anlagen in chinesische Anleihen ist das Währungsmanagement ein wichtiger Faktor. Das hat die Renminbi-Abwertung in den Jahren 2015/2016 deutlich gezeigt. Nicht währungsgesicherte Investoren haben damals viel verloren. In der Vergangenheit war die Liquidität von Offshore-Renminbi-Anleihen so niedrig, dass das Währungsrisiko kaum zu steuern war, aber das ist heute besser, und außerdem haben Investoren jetzt auch verstärkt Zugang zum stabileren Onshore-Markt.